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文I李Lin环球
编辑I李Lin环球
前言
近日委内瑞拉政府宣布启动规模达 1700 亿美元的外部公共债务重组程序。官方声明称，该国自 2017 年起无法正常偿债，此次重组旨在减轻债务负担、稳定经济，让国家重新站起来。
但这场重组的真实成色，远比委内瑞拉的官方声明耐人寻味。
委内瑞拉千亿债务重组
华尔街的秃鹫，专啃债务烂摊子。
这类资本被称为 “秃鹫资本”，是当代国际金融体系里最冷酷的玩家。他们盘旋在全球债务危机上空，从不主动猎杀，只等濒死的经济体咽下最后一口气后降落收割。
秃鹫资本的商业模式简单粗暴：先以极低折扣买入违约或濒临违约的主权债券，再通过法律诉讼追讨全额本息。
他们既不做生产投资，也不参与产业建设，唯一的目标就是赌一个国家还不起债，趁机捞取暴利。
1989 年，阿根廷听信美国倡导的华盛顿共识，对国家进行全盘私有化与市场自由化改革，将经济命脉拱手让给外资。
国有资产被变卖，加上经济自主权丧失，最终导致国家持续失血，2001 年爆发史上最大规模主权债务违约，总额达 950 亿美元，国家一夜之间破产，社会陷入崩溃。
无奈之下阿根廷推出债务重组方案，债券面值被大幅减计 70%。这对山穷水尽的国家来说，是唯一能喘息的办法，但秃鹫资本早已盯上这块肥肉。
比如以亿万富豪保罗・辛格尔为首的资本公司，仅用 4800 万美元就买入面值 6.3 亿美元的阿根廷国债，随后一纸诉状将阿根廷告上美国法院，要求 100% 全额偿付本金加利息，部分债券年利率高达 101%。
这场围猎持续了十余年：2012 年，阿根廷 “自由号” 护卫舰途经加纳港口，被美国资本公司凭美国法院判决申请扣押，以此要挟还债。
阿根廷总统出访甚至不敢乘坐本国专机，生怕国家尊严的象征被夺走。直到 2016 年，阿根廷政府被迫向秃鹫基金支付约 46.5 亿美元，4800 万美元的投入换回数十亿利润。
债务危机还为第二轮资产掠夺打开了大门：阿根廷货币大幅贬值，社会动荡，资产价格暴跌，华尔街巨头趁机抄底收购银行、石油等优质资产，彻底把持本国经济命脉。此后阿根廷每年新增财富八成由外资贡献，工人劳作创造的利润大多流向纽约。
委内瑞拉的陷阱，早已写满资本收割剧本。
委内瑞拉坐拥全球最大已探明石油储量，本该日子滋润，但单一资源依赖恰恰成了资本的猎物。美国制裁让该国石油产量从高峰日产 350 万桶，一路跌到 2025 年底的日均约 50 万桶。
2026 年初委内瑞拉政局突变，仅数月后美国财政部就发放许可证，授权美国金融机构为委方提供债务重组的法律和财务顾问服务。委内瑞拉随即宣布启动 1700 亿美元债务重组，聘请纽约投行担任顾问。
这条逻辑链清晰至极：先用制裁掐断经济命脉，让石油产业瘫痪、国家陷入困境，等政权更迭无路可走，再以救援者姿态进场。
最终石油资产将作为偿债筹码被摆上桌面，美国资本顺利接管全球最大石油储备。
过去近二十年，中国通过石油换贷款模式累计向委内瑞拉放款约 370 亿美元，截至 2025 年未偿余额约 80 亿至 150 亿美元。随着债务重组启动，这笔债权风险骤升，有分析评估若新政府大幅减计本金，中方回收率可能低于 30%。
2026 年初中国已就相关贷款与美、委官员沟通，但过往案例显示，美国主导的债务重组中，其他国家债权往往被系统性边缘化：重组的法律框架、财务顾问、谈判节奏都由华尔街掌控，借出去的真金白银，最终能拿回多少，从来不由债权国说了算。
资本收割从来不是账面上的数字游戏，而是活生生的人间悲剧。摄影师帕勒斯特穿行于尼日尔三角洲被石油污染的村庄，收集有毒水样，与患病村民对话：跨国石油巨头开采数十年，攫取巨额利润，留下的是污染的土地、断裂的水源、被破坏的生态，以及几代人无法挽回的健康代价。
厄瓜多尔的故事同样血腥：该国接受国际货币基金组织 42 亿美元贷款，条件是允许外国石油公司无限制进入，最终却成了产油国国民连燃料都用不起的窘境，民众抗议遭暴力镇压。
结语
委内瑞拉正站在同样的命运前夜：石油巨头和金融机构垂涎的是地下 3000 亿桶石油，而非地上 3000 万民众。债务重组协议或许会写着可持续发展、社会投资的漂亮话，但历史早已证明，资本的逻辑只有一个：攫取资源，留下创伤，然后转头奔赴下一个猎物。
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